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經濟心理學(三):跨期決策

發布時間:2019-07-03 06:40:55 已有: 人閱讀

  本書第三章是關于經濟學和心理學中跨期選擇。跨時間的選擇包括在結果之間進行權衡,這些結果在時間上不同,而且往往在質量和數量上也不同。典型的跨時期選擇包括:是早點開始工作,還是在找到更好的工作之前接受教育;無論是吸煙還是以后享受更好的健康;是存錢買新車還是現在就買車…事實上,可以認為所有的選擇都是廣義上的跨時間的。

  問題1: 假設你有100美元和110美元之間的選擇。‘現在獲得100美元(Smaller Sooner, SS)’,或者‘一年后獲得110美元’ (Larger Later, LL ),你會選擇哪一個?

  這是跨期決策研究中的經典問題。大多數經濟學和心理學理論認為,決策者通過比較實驗利率與個人‘利率’(通常稱為‘折現率’, i_ψ)的評估,再選擇延遲結果之間,我們將表示。從理論上講, 只有驗者提供的回報大于i_ψ,人們會選擇‘一年后110美元’而不是‘現在100美元’.

  經濟理論假設一個理性人,他把機會成本降到最低,也就是你為了得到某樣東西而不得不放棄的東西的價值。當涉及到資金時,隨著時間的推移,機會成本由信貸市場決定 :你可以通過投資賺多少錢,你會支付多少錢來借錢。因此,對于每個個體來講, i_ψ等于的,個人存錢或投資的最高利率,或者借錢的最低利率。

  問題2: 想象Sam和Amy他們每月都能掙5000美元,存3%的錢。不耐心的Sam花了4000美元存了1000美元,而節儉的Amy花了1000美元存了4000美元。假設Sam和Amy得到了額外的1美元,他們可以選擇存起來或花掉。他們會怎么選擇?

  因為他們都在存錢,這意味著他們已經花了5000美元中他們想花多少就花多少,所以他們沒有迫切需要花額外的(或“邊際”)美元,而且他們會在花錢和存錢之間保持中立。另一種說法是,兩者在選擇今天得到1美元和一年后得到1.03美元之間是沒有差別的。

  然而,事實證明,在明顯相同的情況下,人們在儲蓄或消費這1美元的邊際美元時,即使實驗利率與市場利率非常不同,也會表現出非常不同的偏好。正是這個事實推動了跨時間選擇的實證研究。

  問題3: 假設你現在有兩個選擇,選擇‘兩年后得到110美元’或者‘一年后得到100美元,你會選擇哪個?

  比較我們的第一個問題,如果你剛開始在第一題選擇‘現在100美元’,現在,現在是不是會更傾向于選擇‘延遲選項(Larger Later, LL)’,即‘兩年后的110美元’ 而不是 ‘一年后的100美元’。‘一年的延遲’如果現在開始比一年后開始更重要。這個效應似乎反映了一個重要的和基本的人類特征:傾向于制定長遠的計劃,但當他們要實施的時候卻又破壞它。例如,減肥者可能計劃為明天的晚餐有低熱量沙拉(長期計劃),但當晚餐即將準備出來的時候,他可能會改變主意,選擇高熱量惠靈頓牛肉(短期計劃)。

  問題4: 請猜測,以下三個條件,在哪一個條件下選擇后者(Larger Later, LL) 的被試人數更多?基于年復利i_E = 10%。

  結果表明,在給定(0→3)的情況下,選擇LL的人比選擇(0→1)或選擇(2→3)的人要多。而i_ψ不是恒定值,其值從選擇到延遲減小 (McAlvanah, 2010; Read, 2001),即對距現在越近的結 果折扣率越大, 對距現在越遠的結果折扣率越小;另一方面這表明,人們在更短的區間內以更高的利率折現,從理論角度來看,這很重要,因為它說明i_ψ大小是因為區間的長度,而不是區間本身是早還是晚。

  問題5:例如,如果我們比較今天收到100美元或一年后收到110美元,或今天支付100美元或一年后支付110美元,我們會發現今天支付的比例比一年后收到的比例要高得多。

  理論上講,基于以上情況,任何i_ψ 10%的人,都會選擇一年后拿到110美元,以及今天支付100美元;任何i_ψ 10%的人,會選擇現在拿到110美元以及一年后支付110美元。然而我們會發現‘今天支付’的比例比‘一年后收到’的比例要高得多。比起獲得,在損失上人們有更高的折現i_ψ。這個現象就是符號效應。

  實際上此效應更為極端,因為很多人會愿意現在花更多的錢比起以后花錢支付(Hardisty, Appelt, & Weber, 2013; Yates, 1975 )(想一下大家為什么排隊去買新發行的手機)。

  如果我們保證i_E和折扣區間不變(以上兩個條件),會發現人們對大數量的選擇更有耐心,也就是在第二個條件中,更愿意選擇后者(LL)。

  這個‘金錢泵’理論表明,人們在做出個人跨時間(和其他)選擇時,即使這些選擇是獨立的,也可能會讓自己變得更糟。例如,有些人可能會在高利率的信用卡上進行許多小額消費,并將這些債務結轉,即使他們在銀行里的錢掙得比信用卡債務少得多。這意味著剛剛描述的貨幣泵模式:愿意為相對保守的未來回報而儲蓄大量資金,卻同時加快小額消費,以換取以后按比例更高的支付。(Rabin & Thaler, 2001)。

  問題7: 你有沒有觀察過理財產品跨時期選擇列表?他們是從低利率到高利率的順序呈現,或是以相反的順序呈現?

  前面的討論討論了由于選項的客觀變化(如結果符號、延遲或大小的變化)而導致的經濟模型異常。還有很多證據表明,由于選項描述的變化,相同的選項之間的首選項可能不同。我們稱之為框架效應。問題中的研究表明,從低利率到高利率的呈現方式會使人們的不耐心程度(更早的選擇轉換)要高得多。盡管他們不是決策偏好的決定因素,但他們確實可以引起偏好選擇。

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